Глава ФРС назвал охлаждение рынка труда новым риском

Глава Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл во вторник не опроверг ожидания снижения ставки в сентябре, а, скорее, заложил основу для ее сокращения в ближайшие месяцы, отметив, что недавнее «охлаждение» рынка труда становится все более важным звеном в механизме принятия решений ФРС по ставке.

«Повышенная инфляция — не единственный риск, с которым мы сталкиваемся, — сказал Пауэлл во вторник, выступая перед банковским комитетом Сената, отметив, — рынок труда действительно „остыл“ по многим показателям».

В течение долгого времени сдерживание высокой инфляции было ключевым и, возможно, единственным риском для ФРС, а другой ее основной политический фокус — максимальная занятость — не привлекал особого внимания. И не зря, поскольку рабочих мест по-прежнему хватало.

Но с появлением признаков «охлаждения» рынка труда ФРС была вынуждена сместить акценты и признать, что риск становится двусторонним, поскольку сохранение ставки на слишком высоком уровне в течение слишком долгого времени может серьезно повлиять на занятость и экономику.

«Слишком позднее или слишком слабое ослабление мер сдерживания может неоправданно ослабить экономическую активность и занятость, — сказал Пауэлл и отметил, — показатели рынка труда вернулись примерно к тому состоянию, где были накануне пандемии».

«Признание ФРС того, что риски носят более двусторонний характер, говорит о том, что взгляды центрального банка на баланс рисков меняются… и это, вероятно, послужит основой для снижения ставки в сентябре, — заявили во вторник в Evercore ISI. — В то время как глава ФРС, похоже, готовит почву для сентябрьского сокращения ставки поступающие экономические данные по-прежнему оказывают свое влияние, — добавили в Evercore ISI, — в преддверии выхода отчета по инфляции в четверг, который может поддержать меняющуюся оценку ФРС».

Другие согласны с этим и указывают на ежегодный симпозиум в Джексон-Хоуле в августе как на потенциальную возможность для ФРС поддержать ожидания относительно сентябрьского снижения ставки.

«Если мы правы, и данные будут соответствовать нашим прогнозам, мы подозреваем, что симпозиум в Джексон-Хоуле в конце августа будет использован в качестве площадки для того, чтобы дать рынку наиболее четкое представление о предстоящем смягчении политики», — говорится в сообщении ING во вторник.